Когда человек впервые покупает ОВГЗ, он почти всегда действует по одной схеме:
купил — и держит до погашения.

Это нормально. Это самый простой путь.

Но если вы уже немного разобрались, становится очевидно:
на облигациях можно зарабатывать больше — если понимать, как они реально работают.

Давайте разложим всё по шагам, без перегруза теорией.

Главное, что нужно понять про инвестиции

У ОВГЗ есть всего три способа заработка:

• держать до погашения
• реинвестировать купоны
• продавать на вторичном рынке

Сами по себе они простые.
Сложность начинается, когда вы пытаетесь их комбинировать.

А для этого нужно понять базовую вещь — как деньги меняются со временем.

База, без которой дальше никуда

Есть одна формула, которую многие игнорируют.
А зря — именно она лежит в основе всей доходности.

PV = \frac{FV}{(1+YTM)^n}

Где:

• PV — сколько деньги стоят сегодня
• FV — сколько вы хотите получить в будущем
• n — время
• YTM — доходность

Смысл очень простой:
деньги сегодня и деньги завтра — это не одно и то же.

Быстро разберём на простом примере (депозит)

Чтобы не путаться, сначала представим обычный депозит.

Сергей хочет через год иметь 1000 грн под 10% годовых.

Считаем: ему нужно вложить примерно 909 грн.

А если проценты начисляются каждый день — ещё меньше: около 905 грн.

Вывод простой:

👉 чем чаще «работают» проценты, тем выше итоговая доходность
👉 и тем меньше нужно вложить сейчас

Зачем это понимать инвестору в ОВГЗ

Потому что облигации — это тот же поток денег:

• купоны (проценты)
• погашение (основная сумма)

Чтобы понять реальную доходность, инвестор переводит все будущие выплаты в «сегодняшние деньги».

И вот теперь можно перейти к практике.

Способ №1. Держать ОВГЗ до погашения

Самый простой вариант.

По сути — это аналог депозита:

• купили облигацию
• получаете купоны
• в конце получаете номинал

Кому подходит

• новичкам
• тем, кто хочет стабильный доход
• людям с уже сформированным капиталом

Риски

Минимальные.

Если государство не выплатит ОВГЗ — это уже не проблема инвестора, а масштабный экономический кризис.

Важный нюанс, о котором не говорят

Доходность здесь зависит от того, что вы делаете с купонами.

Разберём на примере.

Пример расчёта «вручную»

Вы купили облигацию:

• цена — 1004,77 грн
• два купона по 81,75 грн
• погашение — 1000 грн

Прибыль:
158,73 грн

Доходность:
около 16,1% годовых

Где подвох

Это простая доходность.

А в приложении вы увидите, например, 16,8%.

Почему?

Потому что там считается другой сценарий.

Способ №2. Реинвестирование купонов

Вот тут начинается «магия сложного процента».

Вы не тратите купоны, а снова вкладываете их в облигации.

И тогда доходность растёт.

Почему это важно

Именно так считается показатель YTM, который вы видите в приложениях.

Он предполагает, что вы:

• получили купон
• сразу вложили его обратно

Риски

Если ставки упадут — вы будете реинвестировать под меньший процент.

Если вырастут — наоборот, заработаете больше.

Кому подходит

• тем, кто наращивает капитал
• тем, кто не выводит деньги «на жизнь»

Почему длинные облигации выигрывают

Купоны платятся раз в полгода.

Чем дольше срок:

• тем больше раз вы реинвестируете
• тем сильнее работает сложный процент

Способ №3. Заработок на покупке и продаже

А вот это уже уровень выше.

Иногда выгоднее не держать облигацию до конца, а продать раньше.

Когда это работает

Главное правило:

👉 доходность падает → цена растёт

Пример из практики

Сергей купил облигацию:

• доходность — 18%
• цена — 1000 грн

Через год ставки упали до 15%.

Цена выросла примерно до 1048 грн.

Если у него 1000 облигаций — это плюс 30 000 грн прибыли.

Как думают опытные инвесторы

Они не просто покупают.

Они заранее смотрят:

• куда пойдут ставки
• что делает НБУ
• какая ситуация в экономике

И если ожидается снижение ставок — могут брать длинные облигации даже на короткий срок.

Но здесь есть риск

Если ошибиться с прогнозом — можно заработать меньше или вообще потерять часть дохода.

Поэтому без анализа сюда лучше не лезть.

Как прогнозировать доходность ОВГЗ

Вот три вещи, которые реально работают.

1. Прогнозы НБУ

Если НБУ снижает ставку:

• доходности падают
• цены растут

И наоборот.

2. Кривая доходности

Если сейчас:

• 1 год — 16%
• 2 года — 17%

Значит через год двухлетняя облигация станет «однолетней» с более низкой доходностью → цена вырастет.

3. Котировки банков

Вы покупаете по цене ASK, продаёте по BID.

Разница — это спред.

👉 чем он больше, тем меньше ваша чистая прибыль

Как это выглядит на практике

Допустим, вы купили облигацию под 16,9%.

Если к моменту продажи доходность падает до 15% — прибыль выше.

Если растёт до 17,5% — прибыль снижается.

То есть результат зависит не только от самой облигации, но и от рынка.

Итог: три стратегии заработка

Сводим всё в простую картину:

1. Держать до погашения

Стабильно, спокойно, минимум риска

2. Реинвестировать купоны

Выше доходность за счёт сложного процента

3. Покупать и продавать

Можно заработать больше, но нужен опыт

Главный вывод

ОВГЗ — это не просто «положил и забыл».

Это инструмент, который можно использовать по-разному:

• как депозит
• как способ нарастить капитал
• как инструмент активного заработка

Личный совет

Не нужно сразу пытаться использовать все стратегии.

Начните с простого:
👉 понять, как формируется доходность

А уже потом:
👉 добавляйте реинвестирование
👉 и только потом — работу с продажей